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財(cái)聯(lián)社11月15日訊（編輯 馬蘭）貝萊德周一在一份報(bào)告中明確表示，美股近日飆升表明市場(chǎng)希望美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸能夠成真，但它并不同意這一觀點(diǎn)。

貝萊德繼續(xù)警告，在10月通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期之后，美股強(qiáng)勢(shì)上漲，投資者感到樂(lè)觀，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將很快放緩或停止加息。但現(xiàn)實(shí)是由于美聯(lián)儲(chǔ)的過(guò)度加息，經(jīng)濟(jì)衰退即將到來(lái)。

投顧公司Ned Davis Research此前也提醒稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息可能不會(huì)導(dǎo)致美股出現(xiàn)市場(chǎng)所希望的那種有意義的反彈。

不可能軟著陸 貝萊德表示，由于就業(yè)市場(chǎng)偏緊仍在推高工資，并進(jìn)一步推高核心通脹，勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張狀態(tài)將對(duì)央行施加壓力，要求其繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)降溫。

這就進(jìn)入了專(zhuān)家們一直警惕的工資價(jià)格螺旋上升困境，即工資和價(jià)格相互推動(dòng)上漲。

這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)很難不提高利率，反而開(kāi)始寬松進(jìn)程。前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯甚至預(yù)測(cè)利率將上升至6%，直至美聯(lián)儲(chǔ)真正控制通脹。

貝萊德還指出，雖然通脹在10月大幅回落，但這還不一定形成了趨勢(shì)。10月之前，物價(jià)僅小幅下降，通脹水平也遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

貝萊德因此認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)只可能在深度衰退的情況下，通過(guò)壓制需求來(lái)將工資和整體核心通脹率迅速降至2%的目標(biāo)。這樣一來(lái)，預(yù)計(jì)只有在美聯(lián)儲(chǔ)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退并面臨經(jīng)濟(jì)衰退之時(shí)，它才會(huì)停止大幅加息，軟著陸也因此不可能發(fā)生。

有評(píng)論員指出，今年美股的反彈很可能轉(zhuǎn)瞬即逝，因?yàn)樯鲜泄緦⒗^續(xù)面臨加息、美元飆升和持續(xù)高通脹的不利環(huán)境。據(jù)貝萊德稱(chēng)，明年美股公司的盈利平均僅能增長(zhǎng)4%，還不到年初預(yù)期的一半。

分析師們認(rèn)為，股市仍會(huì)下跌，需要更多通脹緩解的好消息，才能繼續(xù)對(duì)美股產(chǎn)生積極影響。

關(guān)鍵詞 是不可能的