財(cái)聯(lián)社4月21日訊（記者 吳蔚玲）去年苦于原料價(jià)格高企的食用油等相關(guān)公司有望迎來(lái)盈利修復(fù)。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)豆油、菜油、棕櫚油價(jià)格均現(xiàn)下跌，其中菜油價(jià)格已累計(jì)下跌三成。展望后市，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆油分析師曲國(guó)娜對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，現(xiàn)階段下游需求不佳，短期內(nèi)或難提振油脂價(jià)格，豆油價(jià)格后期仍有下跌空間。

油脂下游公司毛利率修復(fù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，全國(guó)一級(jí)豆油均價(jià)為8512元/噸，今年年初均價(jià)為9528元/噸。據(jù)此測(cè)算，今年豆油已累計(jì)下跌約10.66%。

【資料圖】

豆油并非今年唯一下跌的油脂品種。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，今年第16周（4月14日-4月20日）國(guó)內(nèi)菜油均價(jià)8953元/噸，較年初累計(jì)下跌31.16%；棕櫚油雖表現(xiàn)堅(jiān)挺，但與去年同期相比已在低位，截至4月20日棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格7880元/噸左右，較年初下跌3.31%，而去年同期為13530元/噸左右。

曲國(guó)娜對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析說(shuō)：“一方面有宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，另一方面油脂整體供應(yīng)將逐步寬松，而下游消費(fèi)不及預(yù)期，各競(jìng)品油脂的價(jià)差較大，替代以及競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，因此導(dǎo)致油脂價(jià)格下跌。”

伴隨油脂價(jià)格回落，食用油等相關(guān)公司毛利率有望得到修復(fù)。金龍魚（300999.SZ）近期調(diào)研公告中透露，今年公司毛利率預(yù)計(jì)能有所提升，“對(duì)于零售產(chǎn)品，原材料價(jià)格上漲時(shí)公司提價(jià)會(huì)略有滯后，但原材料價(jià)格下跌時(shí)降價(jià)也會(huì)滯后，所以，通常原材料價(jià)格下跌會(huì)有利于毛利率修復(fù)。”

菜油龍頭道道全（002852.SZ）則已在一季度打出“翻身仗”。據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)告，今年Q1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.9億至1.2億元，同比扭虧為盈，公告中稱，受供需關(guān)系趨向?qū)捤桑饕牧蟽r(jià)格下降，產(chǎn)品毛利率水平逐步回升到正常，致使今年一季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比較大幅度增長(zhǎng)。

除了食用油，部分調(diào)味品公司也迎來(lái)改善。財(cái)聯(lián)社記者致電天味食品（603317.SH）證券部獲悉，去年主要原材料中，牛油、菜籽油等油脂類價(jià)格高位，今年油脂價(jià)格有所下降。從盈利水平來(lái)看，今年一季度公司毛利率為40.62%，較去年同期提升了4.67個(gè)百分點(diǎn)。

油脂價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下移未來(lái)豆油價(jià)格或存繼續(xù)下降可能。曲國(guó)娜告訴財(cái)聯(lián)社記者：“如果國(guó)內(nèi)需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，豆油價(jià)格也許不會(huì)大幅下跌，但基于目前的情況以及豆棕、菜豆價(jià)差來(lái)看，后期豆油價(jià)格還有下跌空間。”

在供需寬松及三大油脂價(jià)格交互影響下，棕櫚油、菜油價(jià)格也有望下移。卓創(chuàng)資訊相關(guān)分析指出，進(jìn)入三月份以來(lái)，菜籽油庫(kù)存出現(xiàn)明顯的增加，短期基本面情況難改，菜籽油價(jià)格或仍有下跌空間；棕櫚油方面，印度和中國(guó)的需求短期并未出現(xiàn)明顯增量，隨著南美大豆收割上市，豆系商品的價(jià)格有望下降，從而拖累棕櫚油價(jià)格漲幅，中長(zhǎng)期來(lái)看，棕櫚油價(jià)格重心仍將有所下移。

曲國(guó)娜進(jìn)一步指出，盡管當(dāng)前餐飲消費(fèi)復(fù)蘇，但預(yù)計(jì)對(duì)油脂的提振有限，消費(fèi)恢復(fù)還需時(shí)間，且國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存較高，菜油庫(kù)存逐步升高。現(xiàn)階段下游需求不佳，豆棕及菜豆價(jià)差的影響也較大，因此預(yù)計(jì)餐飲消費(fèi)復(fù)蘇對(duì)油脂價(jià)格提振的可能性不大。

（編輯 劉琰）

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