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最新財報顯示，東鵬飲料2026年上半年實現營收124.4億元，同比增長15.9%，歸母凈利潤28.7億元，同比增長20.7%。二季度營收65.5億元，同比增長11.3%，凈利潤16.1億元，同比增長15.4%。公司同時發布2026-2028年股東分紅回報規劃，明確分紅比例不低于80%。

一份研報觀點認為，東鵬飲料在行業需求承壓背景下仍實現較快增長。研報指出，功能飲料表現優于行業整體，能量飲料上半年收入同比增長6.9%，電解質飲料同比增長12.0%，茶飲料收入暴增209%，占比提升5個百分點至8.5%，已成為公司第三增長曲線。其他飲料中咖啡等新品也貢獻明顯增量。

研報認為，公司渠道持續下沉成效顯著，經銷渠道收入增長12.0%，重客渠道增長27.7%，線上渠道增長92.0%，網點總數突破460萬家，同比增長10%。基本面來看，原料提前鎖價與渠道費用控制推動毛利率同比提升3.2個百分點，歸母凈利率升至23%，盈利能力持續改善。

研報指出，短期內雖然出行增速放緩和天氣因素對動銷形成擾動，但公司全年PET瓶片已鎖價，下半年成本壓力可控，盈利改善趨勢有望延續。長期來看，公司正加快多品類矩陣建設，向平臺化飲料企業邁進，國內市場與行業龍頭仍有較大差距，同時東南亞市場已建立基礎，未來將進一步拓展美國、中東等地，增長空間廣闊。

研報認為，基于公司未來仍能維持雙位數增長、當前19倍左右的估值水平偏低以及約4%的股息率，投資吸引力較為突出。

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