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華泰證券研報稱，2026年二季度汽車板塊基金重倉持股占比降至1.65%，為2021年以來最低，估值處近5年15%以下分位，倉位與估值同處歷史相對低位。研報認為本輪減配的主因是內需退潮壓低了板塊盈利預期，AI主線的虹吸則加速了籌碼出清，把減倉壓縮到一個季度內快速完成。四個核心子板塊全部減配但分化明顯：乘用車減配最深、基本面最弱，商用車盈利在改善而持倉與股價跌幅居前、背離最大，零部件最抗跌且部分具備獨立α的個股獲加倉，摩托車及其他為汽車二級板塊中唯一超配板塊。研報認為，板塊賠率或已到極值，向下空間有限，而贏率取決于板塊基本面拐點，重點關注三季度末內銷景氣度改善情況，方向上優先關注出口亮眼的商用車出口鏈和摩托車板塊，以及具備獨立α的零部件個股。

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