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CFi.CN訊：最新財報顯示，良信股份2026年上半年實現營收25.38億元，同比增長9%，歸母凈利潤1.54億元。其中二季度營收達14.01億元，環比增長23%，凈利潤環比大增73%，毛利率也環比改善1.1個百分點，營收加速且盈利能力修復，業績基本符合預期。

一份研報觀點認為，公司傳統主業保持穩健增長，終端電器、配電電器、控制電器收入分別同比增長9%、8%、16%。盡管銅銀原材料價格上漲導致毛利率同比有所承壓，但通過價格傳導、產品迭代和供應鏈降本，Q2綜合毛利率已環比回升，后續成本壓力緩解將持續推動盈利修復。

研報指出，公司新能源業務基本盤穩固，收入占比約50%，在儲能、風電、光伏領域競爭力突出，并積極布局核電、氫能新賽道。同時數字能源業務占比約20%。上半年海外收入同比增長76%，UL標準斷路器獲超50個規格認證，數據中心全套低壓配電產品下半年有望批量銷售，固態斷路器等項目也取得進展。

研報認為，出海與AIDC業務正進入加速突破期，將成為公司新的增長引擎。盡管匯兌損失和股權激勵費用短期拖累利潤，但經營現金流保持穩健，盈利能力有望持續提升。因此研報下調了2026-2028年凈利潤預測后仍維持買入評級，預計公司業績拐點已悄然臨近。

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