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CFi.CN訊：數(shù)據(jù)顯示，裕同科技2026年中報(bào)營(yíng)收82.14億元，同比微增0.23%；歸母凈利潤(rùn)5.75億元，同比 1.10%，但還原股份支付與匯兌影響后，實(shí)際利潤(rùn)增速超40%。海外業(yè)務(wù)營(yíng)收32.52億元，同比 8.97%，毛利率達(dá)32.1%，提升2.7個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)則同比下降4.8%。毛利率整體升至25.01%，創(chuàng)近年新高。

近期機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，公司包裝主業(yè)穩(wěn)健，外銷占比提升疊加?xùn)|南亞、歐洲產(chǎn)能落地，成本優(yōu)化成效顯著。研報(bào)認(rèn)為，子公司華研科技已切入液冷核心部件供應(yīng)，覆蓋快拆接頭、液冷板等，依托裕同長(zhǎng)期綁定的海外頭部科技客戶，液冷業(yè)務(wù)正從導(dǎo)入期邁入放量期，將成為明確第二增長(zhǎng)曲線。

研報(bào)指出，公司上半年分紅1.8億元、回購(gòu)2億元，現(xiàn)金管理積極；盈利預(yù)測(cè)上調(diào)至2026—2028年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超25%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE僅20倍。新業(yè)務(wù)放量節(jié)奏與外銷盈利質(zhì)量提升，是股價(jià)上行的核心催化。

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