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CFi.CN訊：數(shù)據(jù)顯示，新乳業(yè)低溫奶收入2023至2025年復(fù)合增速約11%，占比從45%升至54%，推動(dòng)整體收入破110億元；凈利率由4%提升至7%。君樂寶低溫奶同期CAGR達(dá)17%，悅鮮活鮮奶26H1收入同比大增67%。低溫奶行業(yè)滲透率僅27%，遠(yuǎn)低于美日成熟市場(chǎng)，成長(zhǎng)空間明確。

近期機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，低溫奶正從高線城市基礎(chǔ)消費(fèi)轉(zhuǎn)向健康化升級(jí)與渠道定制化，頭部企業(yè)憑借研發(fā)與柔性供應(yīng)能力加速集中。研報(bào)認(rèn)為，新乳業(yè)錨定“新鮮戰(zhàn)略”，強(qiáng)產(chǎn)品力與社區(qū)團(tuán)購(gòu)、即時(shí)零售等新渠道共振，形成差異化壁壘。

研報(bào)指出，當(dāng)前低溫奶CR5為65%，低于液態(tài)奶整體74%，但君樂寶、新乳業(yè)市占率快速提升至16%和10%，格局持續(xù)優(yōu)化。疊加成本端生鮮乳溫和上漲、奶粉價(jià)格環(huán)比回升，龍頭順價(jià)能力增強(qiáng)，盈利改善趨勢(shì)確定性高。

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